Retrato do conde-duque de Olivares

Em 1624 Velázquez estava havia apenas um ano na corte de Madri, e o homem que ele retrata aqui é a razão de estar lá. Gaspar de Guzmán, conde-duque de Olivares, era o valido de Filipe IV, o favorito que governava a Espanha em nome do rei, e um conterrâneo sevilhano que puxara o jovem pintor para o palácio. Velázquez tinha cerca de 25 anos. Ele dá a Olivares uma pesada corrente de ouro, esporas douradas e a cruz vermelha da Ordem de Calatrava no peito, com uma das mãos apoiada sem esforço na espada. É o primeiro de pelo menos cinco retratos que faria do ministro nos anos seguintes, enquanto as duas fortunas subiam juntas.